“将来20年，中国经济的发展远景确实比任何其他大型经济体皆更好。中国的龙头企业比其他任何场地的巨头皆更强劲、更好，何况价钱更低廉。”

在一个月前（当地时辰10月29日）的播客节目上，“股神”沃伦·巴菲特的“黄金搭档”、投资专家查理·芒格关于中国将来作念出上述判断，低千里嘶哑的音色裹着岁月千里淀的灵敏。

这段音频也成为了芒格终末一次在公众视野中的亮相。当地时辰11月28日，伯克希尔·哈撒韦（简称伯克希尔）以一份千里痛的声明，宣告了公司这位传说副主席的离世，享年99岁。

10月29日的那档热门交易节目Acquired，是芒格有生以来第一次作客一档播客节目。在节目中，芒格共享了他60多年来的投资理念、训诫以及念念考，谈到了对比亚迪(002594)等中国企业及对中国和日本商场的洞见。

在近10年的时辰里，比亚迪为伯克希尔产生累计跳跃745%的申报。“这笔投资是查理（芒格）的眼神私有。”巴菲特称。

巴菲特在11月28日的声明中示意：“若莫得查理的灵感、灵敏和参与，伯克希尔不能能有今天的后光。”

一直以来，芒格皆是巴菲特最相信的盟友，投资和交易有策动打算上的牛逼咨询。在芒格的匡助下，伯克希尔的市值从鲜为人知的约1000万好意思元狂飙至如今的7850亿好意思元，增长跳跃7.85万倍。

关于芒格的离世，华尔街驰名东说念主士纷纷发文哀吊，中国投资圈稠密驰名投资东说念主以及比亚迪，也纷纷回想这位投资专家。

业内东说念主士：

芒格物化是中国新能源(600617)车

在全球成本商场的失掉

10月29日的播客节目中，在谈汽车行业时，芒格称，咫尺要插足汽车行业并赢得高额利润十分贫瘠，莫得东说念主知说念谁会成为最终的赢家。电动汽车的出现透彻改革了通盘汽车行业。

关于伯克希投资的比亚迪，芒格称：比亚迪是个遗址，阿谁家伙（王传福）每周使命 70 个小时，才略相称高。他是一位天生的工程师，措置了电动汽车的电机、加快、制动等方面的扫数问题。他能作念到你作念不到的事情。他不错看着其他汽车厂商的零件就弄明白怎样将其制造出来。

11月29日，比亚迪集团对外发布哀吊词称：“11月28日，咱们痛失一位良师至友，查理·芒格先生，一位传说贤明的百岁老东说念主，灵敏与远见的秀雅。芒格是现代最伟大的投资家之一，为投资界确立了一个不灭的标杆……”

比亚迪集团方面示意，芒格先生一直强项看好中国商场，2008年，比亚迪有幸得到他的招供，伯克希尔·哈撒韦成为公司的迫切鞭策。这是公司初度赢得海外顶级投资机构的招供，为比亚迪永久信守新能源汽车行业注入了强劲的信心与能源。

在外界看来，查理·芒格的离世，关于比亚迪来说是一大失掉。以至有不雅点以为，莫得查理·芒格，就莫得比亚迪。

不外，关于上述不雅点，香颂成本履行董事沈萌示意并不认同，“有莫得芒格，比亚迪皆会到手。因为比亚迪坚合手的是本领与行业发展的将来，只不外芒格更早地发现了这少许。”沈萌在收受《逐日经济新闻》记者（简称每经记者）采访时示意，芒格和巴菲特通过投资，抒发了对比亚迪的信心和支合手，让比亚迪用更低的成本渡过了最贫瘠的时间。

天下乘用车商场信息联席会布告长崔东树11月29日也对每经记者示意，淌若莫得芒格和巴菲特在起步初期的战术投资和背书，比亚迪发展说念路会更重荷，但依然会发展得很好，“手脚成本投资行业的意见魁首，芒格和巴菲特对比亚迪的招供，让彼时的比亚迪赢得了更多成本的招供。”

“投资比亚迪不是我的决定，也不是我的投资团队的决定，而是查理（芒格）坚合手要买入比亚迪。”巴菲特曾公开示意。

2008年，在芒格奋力保举下，巴菲特决定拜托旗下全资公司中好意思能源控股公司董事长大卫·索科尔专程飞中国实地磨练比亚迪。索科尔磨练完比亚迪回好意思国三天内就给比亚迪董事长王传福回话称：“要投资比亚迪5亿好意思元。”这一举动让王传福出乎预见，“其时很吃惊，因为咱们皆很澄澈，按照巴菲特以前的投资民俗，他不投看不到的东西，不投将来的东西。而电动车，偶合即是将来的东西。”

2008年9月26日，中好意思能源控股公司文牍，斥资2.3亿好意思元，以每股8港元的价钱，认购比亚迪H股2.25亿股，约占比亚迪彼时配售股份的10%。

“2008年，新能源汽车刚刚兴起，外界对这一新闯事物的将来发展以为远景很大，但进行大金额投资需要承担很大风险。”崔东树在收受每经记者采访时示意，其时，查理·芒格推动巴菲特投资比亚迪属于“盲盒投资”。

在投资比亚迪后，芒格和巴菲特不啻一次在现场、鞭策大会、抑或是外交收集上为王传福站台。如2010年9月27日，巴菲特、查理·芒格、王传福和夏治冰共同启动比亚迪F3DM天下巡回上市。

查理·芒格在CNBC的一次访谈中称比亚迪是他迄今为止最心爱的股票，“在伯克希尔使命的这些年，我莫得进行过大概并列投资比亚迪的操作。”

事实也证明，查理·芒格的有策动打算是对的。在以前十年里，跟着电动汽车行业的迅猛发展，比亚迪股价增长超600%。

跟着比亚迪股价越来越高，在以前一年中，伯克希尔一直在减合手比亚迪的股份。自2022年8月24日初度减合手比亚迪以来，伯克希尔·哈撒韦已先后13次抛售比亚迪股票，合手股比例从2022年8月24日的19.92%下滑至如今的7.98%，合手股数目也从2.25亿股沿路下滑至8761.31万股，累计减合手股票数目高达1.37亿股，累计套现超66亿港元。

伯克希尔多番减合手比亚迪，激勉许多商场猜度，如它是否一经看空新能源汽车赛说念和比亚迪公司等。当地时辰10月29日，芒格初度登上播客时，再次抒发了他对比亚迪的看好，称比亚迪“是一笔巨大的钞票”。

在崔东树看来，查理·芒格的离世，不仅是比亚迪的失掉，亦然中国新能源汽车在全球成本商场的失掉，“关于中国新能源汽车发展来说，巴菲特的投资是海外成本商场对中国新能源汽车的招供。”崔东树示意，有了查理·芒格在海外商场的背书，将故意于我国新能源汽车赢得更多海外成本的招供。

中好意思业界驰名东说念主士回想、哀吊芒格

芒格的投资理念深入东说念主心，在A股商场有着一批针织的粉丝，稠密驰名投资东说念主士回想芒格时，无不抒发对他的羡慕之情。

● 林园投资林园：回忆2018年与芒格的一次交流

我跟芒格2018年有过一次交流，合手续半个小时左右，那年芒格也90多岁了。那天，芒格是坐着轮椅过来的。芒格先生绝顶守时，他比咱们商定的时辰早到了一个多小时，咱们到的时候，他在看报纸，精神景色相称好，他说的也皆是价值投资者常说的话，即是财务念念维。他的精气神很足，能在投资这个领域里找到乐趣，积极朝上、很有温煦。总的嗅觉是，他是用价值投资的理念在率领投资，咱们以为这是对的。

● 重阳投资结伙东说念主舒泰峰：可用“心地八法”和“念念维八法”抽象芒格投资灵敏

在任业生计中，芒格不仅取得了丰厚的投资申报，还将其“价值投资”原则推向全球投资界。芒格的投资措施中有一条，即是不珍视敌视别东说念主，赚我方能力圈的钱，这少许值得咱们弘大投资者学习。股市中整宿暴富的情况相称少，相称不现实。芒格投资强调有耐性，耐性的背后是复利的魔方，巴菲特和芒格几十年的投资生计，耐性相称迫切。

咱们也曾用“心地八法”和“念念维八法”试图抽象芒格灵敏的底层框架：“心地八法”包括和气、栽植、不贪、不妒、耐性、严慎、开朗、感性；“念念维八法”包括幽静念念维、逆向念念维、持久念念维、概率念念维、辩证念念维、格栅念念维、风险共担念念维以及清单念念维。这么的抽象天然无法涵盖芒格灵敏大厦的全部，但不失为接近这座大厦的可行旅途。

● 星石投资：芒格最迫切的投资灵敏主要有三点

芒格被誉为“巴菲特的伟大发蒙者”，天然大家将巴菲特手脚伯克希尔·哈撒韦的代表东说念主物，但芒格亦然该公司多年来取得杰出配置的大元勋。

芒格最迫切的投资灵敏主要不错归纳为三点：

1、追求持久，而不是追赶短期利润。

2、可贵价值投资。芒格以为投资者应该寻找低估值但优质的企业，并持久合手有它们。

3、多元投资。芒格饱读舞投资者将资金踱步到不同的资产类别和行业中，从而裁减风险并加多申报。

●前海开源基金杨德龙：以前八年五次参加伯克希尔鞭策大会

在以前八年，我五次到好意思国奥马哈现场参加伯克希尔鞭策大会，给了我相称大的启发。现场从全世界来了4万多东说念主，确实即是一场“朝圣”之旅。

我借助伯克希尔鞭策大会这么一个热门来让价值投资大概在A股商场生根发芽、吐花成果。价值投资是一个普世的投资理念，不仅恰当于好意思股商场，也恰当于A股商场。作念价值投资的实质即是要以合理的以至比拟低的价钱买入优质资产，然后通过优质资产的升值作念时辰的一又友。

芒格以为要买好公司，对此，他有三条锦囊：

第一，与其把时辰与元气心灵花在购买低价的烂公司上，还不如以合理的价钱投资一些好企业。

第二，淌若一家企业的成长性满盈好，即便价钱高少许，亦然值得买(300785)入的。

第三，投资股票不单是是买这家公司的行业契机、居品与交易模式，更迫切的是这家公司的照管层是否是一群有抱负、善于照管的东说念主。

●创金合信基金首席经济学家魏凤春：芒格为国内价值投资派带来深切影响

最初是他的持久投资念念维。这种超越短期商场波动的视野，为投资者带来了慎重的申报。

其次是价值投资原则。他老是强调，当商场价钱昭彰低于公司的实践价值时，他会轻薄买入，这些原则其后也被许多国内投资东说念主奉为标准。

第三，幸免失误有策动打算。芒格以为，即使作念对了一些有策动打算，但惟有犯一次大错，就可能失掉惨重。

芒格的物化，意味着世界又失去了一枚巨星，好意思国各界驰名东说念主士纷纷发文哀吊。

●苹果CEO蒂姆·库克在外交平台上发文哀吊

“查理·芒格是一位交易巨头和对周围世界的机敏不雅察者，他匡助开导了一个好意思国机构，并通过他的灵敏和瞻念察力激励了一代疏导东说念主。咱们将深深怀念他。安息吧，查理。”

●驰名价值投资者、投资公司Ariel Investments的副董事长查尔斯·博布林斯基（Charles Bobrinskoy）哀吊

“跟着芒格物化，投资界失去了一个营救。”

●旧金山布雷顿基金投资组合司理史蒂芬·多德森哀吊

“伯克希尔鞭策最大的失掉是失去了查理对伯克希尔哈撒韦和合座投资的意见，我莫得看到其他东说念主能站出来接过这个衣钵。”

●得克萨斯州达拉斯NFJ投资集团投资组合司理伯恩斯·麦金尼哀吊

“关于像咱们这么的选股者来说，淌若失去了查理·芒格，就像你是又名篮球迷却失去了比尔·拉塞尔同样。”

传说一世

“不是想要法拉利，而是想要解放”

1924年1月1日，芒格出身在好意思国内布拉斯加州奥马哈市的小镇。芒格年青时在巴菲特祖父的杂货店使命，但这两位将来的结伙东说念主直到多年后才相见。

1948年，芒格以优异的收货毕业于哈佛大学法学院，在加利福尼亚州从事房地产法使命。1959年，芒格在奥马哈的一次晚宴上与巴菲特剖判。巴菲特其时对比他大7岁的芒格提议说念，“法律手脚一种喜爱很好”，但芒格先生手脚投资者不错为我方作念得更好。

芒格被劝服了。“像巴菲特同样，我对致宽裕极大温煦，”他在罗杰·洛温斯坦1995年的《巴菲特：好意思国成本族的创建》一书中说，“不是因为我想要法拉利，而是因为我想要解放。我相称渴慕解放。”

1978年，受巴菲特邀请，芒格加入伯克希尔担任副主席。

在芒格加入后的45年中，伯克希尔的市值也从约1000万好意思元扩大至7850亿好意思元，飙涨跳跃7.85万倍之多。

在全球投资圈的搭档中，芒格和巴菲特可谓是至人级的组合，尤其是在每年的伯克希尔鞭策大会上，芒格皆是闲适地坐在巴菲特身边，让巴菲特独享麦克风和聚光灯的阵势，号称“巴菲特背后的男东说念主”。

据《华尔街日报》，实践上，芒格少言寡语的形象只是为了幸免抢巴菲特的风头刻意而为。当芒格不是与巴菲特同期出咫尺公开时势时，他很健谈。在与一又友和家东说念主举行的午餐和晚餐约聚上，在Daily Journal（逐日历刊）的年度会议上，他庸俗会说上几个小时。淌若他在讲话的流程中停驻来喝一涎水，而其他东说念主运行言语，芒格就会霸道地举起食指，辞让其他发言者在他把口中的水咽下去之前插嘴。

而私下面，巴菲特频繁听从芒格的意见。1971年，芒格劝服他以绝顶于See's Candies（洛杉矶从事食物行业的公司）净资产三倍的价钱买下这家糖果巧克力店。巴菲特其后回忆说，那是一个“不菲的价钱”，远高于他所民俗的收购价钱。但在接下来的几十年里，See's累计为伯克希尔创造了约20亿好意思元的利润。

巴菲特给芒格起了个混名，叫他“爱唱反调的讨嫌鬼”，因为他对潜在的投资形状，包括一些巴菲特底本可能会作念的投资形状，皆严词阻隔。但对工程和本领相称沦落的芒格，也推动对本领有颤抖形状的巴菲特在中国电板和电动汽车制造商比亚迪和以色列器具机制造商Iscar身荆棘了重注。

巴菲特曾如斯说说念：“我受到了查理的巨大影响。天哪，淌若我只听Ben Graham（巴菲特导师）的，我会穷得多。他（芒格）是我碰到过的最理智、最品位的东说念主。”

加入伯克希尔45年，芒格的身家不菲。据《交易内幕》报说念，淌若芒格保留其伯克希尔的全部股票，那么他的身价将跳跃100亿好意思元。1996 年，芒格领有18829股A股，占已刊行股票的 1.6%，这是可查败露的最早年份。按照本年11月28日伯克希尔哈撒韦A类股（BRK.A）收盘价546868好意思元算计，这些股份的价值跳跃100亿好意思元。

而自1996年以来，芒格已出售或捐赠了跳跃75%的股份。2013年，他在一次采访中示意：“我挑升减少了我方的净资产。我的目的是，我不是长生的，我要去的场地也不需要它。”

报说念称，监管文献清楚，为止2023年10月5日，芒格合手有4033股该公司A类股票。这部分股票面前的价值约为22亿好意思元。另外，芒格还合手有其他资产，包括他钟爱的好市多价值跳跃1亿好意思元的股票。福布斯数据清楚，为止11月28日，芒格的身家为26亿好意思元。

芒格终末一次公开亮相

留住的洞见

再过一个多月，2024年1月1日，即是芒格的100岁诞辰，但缺憾的是，咱们莫得看到那一天。芒格终末一次公开亮相是在当地时辰10月29日，其时他在热门交易播客节目Acquired中，共享了他60多年来的投资理念、训诫以及念念考，谈到了他对好市多、苹果、比亚迪等企业的投资以及对中国和日本商场的洞见。

▲制图：兰素英

记者|李星杨建 李蕾 文巧 兰素英

裁剪|易启江

视觉|陈冠宇

排版|易启江

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