智通财经获悉，好意思国铝业(AA.US)公布了第二财季事迹。数据炫耀，Q2调节后每股收益0.16好意思元，阛阓预期为0.08好意思元，上年同期每股吃亏0.35好意思元。第二财季销售额29.1亿好意思元，同比增长8.3%，阛阓预期为28.5亿好意思元;第二财季调节后息税前利润3.25亿好意思元，阛阓预期为3.14亿好意思元，上年同期1.37亿好意思元。
受价钱和出货量上升的提振，好意思国铝业第二季度扭亏为盈。氧化铝第三方收入环比增长5%，原因是价钱飞腾部分被出货量下跌所对消，而铝第三方收入环比增长16%，原因是价钱飞腾和出货量加多。
这一效果反馈出氧化铝和铝材阛阓强盛，价钱上升推动了收入的飙升。该公司的财务事迹与上一季度的吃亏比较出现了权贵好转，收入环比增长了12%。好意思国铝业Q2净利润为2000万好意思元(合每股0.11好意思元)，较第一季度吃亏2.52亿好意思元(合每股- 1.41好意思元)和上年同期吃亏1.02亿好意思元(合每股- 0.57好意思元)大幅回升。
不包括特殊技俩标调节后EBITDA飙升至3.25亿好意思元，较第一季度的1.32亿好意思元和客岁同期的1.37亿好意思元大幅增长。这一改善归因于氧化铝和铝的平均结束价钱飞腾，加上出产和原材料资本下跌，部分被迫力资本上升所对消。
好意思国铝业公司总裁兼首席履行官William F. Oplinger将公司的握续矫正举措和有益的阛阓条目归功于事迹的增强。Oplinger批驳谈:“咱们对出奇运营和计策计议的原谅使咱们简略充分应用现时的阛阓动态，从而结束闲适的季度事迹。”
推测改日，在出产方面，好意思国铝业公司仍推测2024年铝总产量和出货量将保握不变，辩别在220万至230万公吨、250万至260万公吨。好意思国铝业也仍推测2024年氧化铝总产量和出货量将保握不变，辩别在980万至1000万公吨、1270万至1290万公吨。
好意思国铝业周二示意，鼓动已批准刊行与收购澳大利亚铝业和铝土矿商氧化铝有限公司(AWCMY.US)议论的股票，推测该往来将于8月1日前完成。字据好意思国证券往来委员会最近的一份文献炫耀，好意思国铝业在一个关节的举动中获取了其鼓动的批准，以进行大边界的股票刊行。该批准在周一的特出会议上获取批准，允许向氧化铝有限公司的鼓动刊行普通股和无投票权的可调遣优先股。该提案获取了鼓动的压倒性复旧，这是好意思国铝业与氧化铝有限公司之间正在进行的往来的关节一步。该公司还推测，由于收购氧化铝有限公司有限公司的债务，利息开销将加多约500万好意思元。
关于第三季度，由于澳大利亚铝土矿的品位，好意思铝将氧化铝部门调节后的EBITDA预期下调了1000万好意思元，同期由于原材料价钱有益，将铝部门的EBITDA预期上调了1000万好意思元。该公司还将第三季度的利息开销预期上调了500万好意思元，原因是收购氧化铝有限公司有限公司的债务。
上半年铝市强盛提振矿生意绩，下半年行业有望守护高景气度
本年以来中国氧化铝价钱不绝冲破新高，推动价钱飞腾的主因是供需错配。同期，国外氧化铝价钱颠簸偏强动手，截止到2024年6月底，澳大利亚FOB价钱飞腾至505好意思元/吨，同比飞腾52.57%。据Mysteel，2024年上半年国内氧化铝价钱大幅飞腾，上半年国内氧化铝现货均价为3906元/吨，同比飞腾34.64%。
铝价强势拉涨，传导到业务层面，相干铝企的事迹亦然视级而上。举例，中国宏桥(01378)上个月公告，受益于铝产物价钱飞腾等利好成分，集团法规2024年6月30日止六个月的净利润较2023年同期比较，推测可能会加多220%控制。中国铝业(02600)此前也发布盈喜，推测6月止六个月净利润介乎65亿至73亿东谈主民币，同比增长90%至114%。
值得介意的是，近期或受宏不雅面提振有限，以及淡季需求走弱等成分影响，铝价堕入颠簸调节。尽管降息预期升温但受经济疲弱而激发的需求担忧影响，阛阓除贵金属之外其余商品均对利好讯息反馈平淡。再来看国内阛阓，当今铝行业正处需求淡季，同期供给侧铝企无数以稳出产为主，供需疲软布景下铝价短期抑或枯竭朝上冲破动能。
不外若将视野拉长，中恒久时辰维度下铝行业向好趋势推测不会发生变化。现阶段，基于产能“天花板”法规的大布景，电解铝总供给量增幅已十分有限;而需求侧以汽车轻量化、光伏板块以及特高压建筑为代表的新需求在“双碳”政策下握续高速增长，这在一定进度上弥补了房地产等行业低迷对需求的负面影响。可料到的是，在需求有保险而供给受到严格不断的情况下，铝价易涨难跌一经会是改日极度永劫辰内的主基调。
东兴证券此前便发布研报称，鉴于各人铝土矿供需垂死问题或仍握续，氧化铝及铝产物价钱恒久订价逻辑在产业链供给刚性化进度深入下仍易涨难跌，铝上游行业或守护高景气度;铝土矿价钱传导机制顺畅，行业高景气度握续或提振行业估值及确立价值。
招银国际此前预测2024年/25年各人铝需求将增长3.2%/2.2%，快于该行的供应增长预测(2.3%/1.7%)。该行推测2024-25年各人铝供需将从2023年的剩余气象转为短缺。
在这种情况下，龙头公司的投资价值当然不成小觑。以铝产业链一体化龙头中国宏桥、中国铝业为例，这两家公司发布盈喜后，获取多家投行接续看涨。
关于中国宏桥，在净利润推测将收获于铝价而强盛增长的情况下，其估值水平较同业仍有大幅折让。瑞银发表敷陈指，淌若肤浅地假定90%为包摄于鼓动的净利润，该行料中期净利润约占该行和阛阓全年预测48%和49%。招银国际发布究诘则敷陈称，推测电解铝价钱每飞腾1%，宏桥的盈利将加多4%;并且尽管自本年级首以来股价大幅飞腾，但宏桥仍处于周期中期的估值(关于中国铝业，摩根士丹利与摩根大通均发表研报指，下半年盈利前程有望握续向好。具体来看，大摩觉得，山西及河南铝矿供应垂死以及冶真金不怕火厂原材料库存水平下跌，均为氧化铝价钱提供复旧，大摩预期铝价或于高位波动，令中铝下半年铝业务盈利或改善。小摩也指出，对铝价前程正面见识不变，折服中铝本年仍有望结束创记载的利润，以及更高的派息推崇;建议投资者在中铝H股进一步回调时进行吸纳。
在好意思股方面，杰富瑞的分析师此前也建议了乐不雅的阛阓预测，他们觉得铜和铝的价钱在中期内有望飞腾。这一预期是基于电气化需求的增长、各人经济的复苏以及供应方面的法规;基于这些成分，分析师建议投资者议论购入铜和铝行业进取出产商的股票，特出保举了好意思国铝业公司和嘉能可(ADR)(GLNCY.US)。
这种乐不雅情谊的背后是对几个关节经济体的预期：中国工业举止的小幅改善、印度和东南亚经济的强盛增长，以及好意思国基础纪律技俩标启动。此外，好意思联储可能的降息举措被看作是一个紧要利好，这不仅能对消短期内的周期性风险，也将为麦克莫兰銅金(FCX.US)、Lundin Mining和泰克资源有限公司(TECK.US)等公司带来积极影响。